可能会出现胎动时心慌的现象，但不能一概而论是胎儿缺氧。这个情况可能是由多种原因导致的。以下是其中的一些可能原因：
1. 宿主因素：妈妈本身健康状况不佳或者有焦虑或紧张等负面情绪，都有可能产生心慌的感觉。
2. 孕前营养不良：如果孕妇在孕前或孕期缺乏膳食营养，胎儿的发育就难以得到保障，可能出现营养不良，而引起胎儿缺氧的症状。
3. 孕期慢性疾病：孕期慢性疾病，如贫血、高血压、心脏病等，会对胎儿的生长发育产生不良影响，导致其缺氧甚至死亡。在这种情况下，胎动时心慌可能是由病情恶化所引起的。
4. 胎盘问题：胎儿的供氧和营养都来源于母体，而体内的胎盘扮演着链接母体和胎儿的重要角色。但如果母体有妊娠性高血压、贫血等胎盘问题，造成胎盘的功能障碍，就可能影响胎儿的氧气供给，从而引起心慌等症状。
总结起来，胎动时心慌不仅有可能是胎儿缺氧所引起的，还可能与多种因素有关。因此，孕妇在怀孕期间一定要注意饮食、保持健康的生活习惯，并注意定期体检，确保自己和胎儿的健康。如果出现胎动时心慌等异常症状，应该及时向医生咨询，寻求专业的治疗建议。
